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字号+来源:网络投稿 已有人阅读 2017-06-04 17:17 我要评论() 收藏成功收藏本文

国债期货仿真交易的特点一:适合普通投资者参与国债期货仿真交易的特点二:仿真交易波动幅度小国债期货仿真交易的特点三:符合机构投资者要求国债期货仿真交易的特点四:名义标准券设计...

  国债期货是指通过有组织的交易场所预先确定买卖价格并于未来特定时间内进行钱券交割的国债派生交易方式。国债期货属于金融期货的一种,是一种高级的金融衍生工具。小编在此为大家简单介绍国债期货仿真交易的特点。

  国债期货仿真交易的特点一:适合普通投资者参与

  本次国债期货仿真交易合约大小适中,100万元的票面面额,3%最低保证金水平,加上期货公司增收保证金比例部分,大约5、6万元能做一手,仅为股指期货的一半,与铜、黄金的水平相当。就算中金所参照股指期货适当性制度,将保证金的3倍作为实际开户的资金门槛,大多数期货投资者也符合入市条件。

  国债期货仿真交易的特点二:仿真交易波动幅度小

  由于仿真合约最小变动价位为0.01个点,每张合约最小变动100元。表面上,每张国债期货合约短线操作最小盈亏比股指期货要大了不少(后者为60元/最小价格跳动),但实际国债现货每日波动幅度很小,这将限制期货品种的日内价格波动,并不适宜过于频繁短线操作。

  国债期货仿真交易的特点三:符合机构投资者要求

  由于我国4~7年剩余年限的国债存量最大,可交割国债量达到1.6万亿元左右,涵盖5年和7年两个发行关键期限,可交割国债量充足,而且4~7年期国债的日交易量也是最大的,日均成交量约60亿元,市场流动性强,具有良好的现货基础,国内商业银行的债券组合久期也在这个期限附近。

  国债期货仿真交易的特点四:名义标准券设计

  本次合约设计当中还有比较巧妙的一点是,采取了名义标准券的设计,即以现实中可能并不存在的、剩余期限固定的“名义标准债券”作为交易标的,用多券种替代交收,即剩余年限在一定范围内的国债都可以用转换因子折算成名义券进行交割。在此情况下,卖方就倾向选择“最便宜债券”进行交割,一是有效防范了逼仓风险,二是决定了国债期货价格的走势,更为现货市场提供了有效的定价基准。

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